一块钱如何撬动三块钱？——透视国投激活社会资本之道

新华社北京６月５日电 （记者 张辛欣）“如果把产业公司比作脊梁，支撑国民经济整体发展，那么投资公司就是灵活的双手，在布局结构调整和合理引导资金流向上发挥独特的作用。”国家开发投资公司董事长王会生说。

    作为一家以投资为主体的中央企业，目前，国投每投１块钱可引领聚集各类社会资金３．２块钱，既放大了国有资本，又将资金投向国民经济重要行业和关键领域，发挥导向作用。

    “小资本”是如何“四两拨千斤”的？

    吸引优质投资伙伴 “众人拾柴火焰高”

    和产业公司不同，反映投资公司能力的指标不是总的投资规模和市场占有率，而体现在调节社会资金合理流向以及为社会创造的资本回报上。

    在王会生看来，国投之所以能发挥“杠杆”效应，不外乎“混合所有经济”这六个字。他告诉记者，“混合所有经济”首先要实现投资主体的多元化。“我们绝大多数投资项目都成立了有限责任公司，尽量引入多元投资主体，包括国有资本、社会资本和外资。”他说。

    就在不久前，国投旗下的国投信托通过增发股份引入社会资本项目，共募集资金约２２．３亿元。其中，泰康人寿和泰康资产出资获得３５％的股比。增资完成后国投信托可支持信托资产规模达到３５００亿元。

    业内人士认为，此次增资引入民营资本，对国投信托而言，在保险、信托领域依靠泰康扩大了市场占有率，增强了适应市场的能力和公司综合竞争实力。对泰康人寿这家民营背景的保险公司而言，借助央企平台可以为更多的保险资金寻找合适的资产匹配机遇，提升保险投资能力和服务民生的后劲，称得上双赢。

    吸引优质资金，除了央企平台本身的吸引力，还要在项目的实际管理和经营水平上下工夫。

    国投昔阳能源有限责任公司是国投全资子公司国投煤炭和澳大利亚神特中国投资有限公司共同出资组建，主要负责开发新集煤矿项目。

    澳大利亚神特集团董事长彼得·卡西迪在写给王会生的亲笔信中说，通过实地考察，他们发现新集煤矿从下井、采掘、人员定位、故障反馈等全部实现数字化管理，便于实时掌握情况，一旦出现问题能够迅速搜救。“比他们在西方所见识过的任何企业都要好”。正是基于一流的管理能力，国投昔阳公司成为神特集团在中国投资的第一个项目。

    借力资本市场 发挥“杠杆”效应

    除了吸引优质投资伙伴，利用资本市场有效融资也是国投发挥“杠杆”效应的方式之一。自２００５年起，国投先后控股国投瑞银、国投创新、海峡汇富、国投创益、安信基金等五家基金管理公司，发展证券投资基金、股权投资基金、政府引导基金、产业基金和扶贫基金。截至２０１３年底，国投旗下公司共管理了１５支私募基金、基金总规模约３５０亿元。并通过推进企业改制上市实现股权多元化。

    值得一提的是，国投将发展股权投资基金作为混合所有制最现实、最快捷的实现形式。

    国投创新投资管理公司是国投旗下的私募股权投资基金管理公司。其股权结构为民营股东占５２％，国有股东占４８％，其中国投股权比例为４０％，是一家典型的混合所有制企业。国投创新成立五年来，已提供募、投、管、退的 ５支私募股权投资基金，募集规模合计１２８亿元人民币。

    目前，国投创新已经成为央企背景的管理基金中规模最大，唯一获得全国社保出资的私募股权投资管理机构，为包括环保、医疗、城镇化建设等在内的一批高成长民营企业解决了资金的“燃眉之急”。

    国投控股的三级企业中，除部分前期项目公司和特殊目的公司外，近８０％的项目都是投资主体多元化的企业，涉及资产总额３０４０亿元，占集团总资产的８８％，并拥有７家控股上市公司。

    引导资金流向 金融活水“灌溉”实体之树

    “庄稼一枝花，全靠黄金钾”，我国钾肥自给率很低，但在新疆罗布泊湖盆的硬壳下却存在大量钾盐矿，但当时我国没有成熟的钾盐开发技术，钾肥自给率不足３０％。

    为确保国家粮食安全，２００４年，国投在总资产不过８００亿元，年利润还不到１０亿元的情况下，拿几亿资本金支持罗钾项目。

    截至２０１３年８月，国投罗钾公司已累计生产硫酸钾５３９万吨，实现主营业务收入１４９亿元。随着国投罗钾的建成，我国钾肥的自给率一举提高了十多个百分点。

    有效聚集社会资金，更要发挥好投资导向作用。近年来，国投的项目主要投向重要行业和关键领域，约７５％的投资投向了中西部地区，仅新疆一地投资总额就达１５００亿元，有效发挥了国有资本带动作用。

    “混合所有制为我们提供了一个与市场相互融合，不断提高活力和竞争力的方式。”王会生表示，未来将进一步建立适应市场的发展机制，通过主业调整、项目调整和股权调整，实现国有资本的有序进退，充分发挥国有经济在国民经济布局结构调整中的影响力。